近兩周來最火爆的話題莫過于中國作家莫言摘得2012諾貝爾文學獎的消息。在他所獲得800萬瑞典克朗的獎金的背后，可能不會有太多人知道，諾貝爾獎最初的啟動資金只有諾貝爾的3158萬瑞朗遺產。近年來，每年每項諾獎的發(fā)放額均在1000萬瑞朗。而包括文學、物理學、化學等獎項在內，2012年諾貝爾獎合計發(fā)放獎金4000萬瑞朗。而這筆有限的資金，為何經歷111年的歷史還能長盛不衰？諾貝爾基金會是如何讓錢生錢的？

    由專業(yè)化團隊操盤，進行固定收益資產與風險型資產的嚴格配比，嫻熟地進行市場化運作，更多的爭取政策的支持，或許可以說是諾貝爾基金會的理財秘籍。

    起源與投資轉型

    一百多年過去，當年諾貝爾留下的3158萬瑞典克朗（相當于980萬美元），歷經兩次世界大戰(zhàn)、多次經濟蕭條和金融危機，達到現(xiàn)在的4億美元左右，持續(xù)“為人類的幸福和進步作出卓越貢獻”。

    根據(jù)1901年評獎規(guī)則，這筆基金應投資在“安全的證券”上，當時人們對“安全的證券”理解為“國債與貸款”，對于股票市場則絕不碰，因為風險太大。但隨著稅賦的增高，“安全的證券”收益已經難以實現(xiàn)基金會資產增值。1922年，諾貝爾基金會資金終于面臨縮水威脅。甚至1923年已經降到了最低11.49萬瑞朗。

    “投資有風險”是金科玉律，但為了讓“善愿”永續(xù)，諾貝爾基金會堅持借助專業(yè)理財團隊進行嚴謹科學的投資，基金會設定的投資策略原則是：50%左右股票、20%左右固定收益資產和30%左右另類資產，另類資產則包括投資不動產和對沖基金。

    1946年，在瑞典王國政府的支持下，基金會終于獲得了免稅待遇。1953年，瑞典政府允許基金會獨立進行投資，可將錢投在股市和不動產方面，這成為基金會投資規(guī)則的一個里程碑式的改變。

    1953年以后，諾貝爾基金會的經濟狀況已經大為改觀，但是20世紀80年代才迎來真正的黃金期。在此期間，由于全球股市增長迅速，不動產也在不斷升值，諾貝爾基金會的資產持續(xù)增值。但是，1985年，瑞典又提高了不動產稅，令基金會的收益大打折扣，諾貝爾基金會在兩年之后不得不做出一項重要決定：將基金會擁有的所有不動產轉到一家新成立的名為“招募人”上市公司名下。1990年初，諾貝爾基金會在瑞典金融危機爆發(fā)之前將持有的“招募人”公司股票全部出售，大大賺了一筆。

    2000年1月1日，基金會的投資規(guī)則有了新的改進，允許將資產投資所得用于頒獎，而不像過去那樣，獎金只能來自于直接收入，即利息和紅利。它也意味著基金會可將更高比例的資產用來投資股票，以獲得更高的回報。

    從1991年開始，諾獎金額連年上升，到2001年已經上漲到1000萬瑞朗，并一直維持到2011年。雖然2011年諾貝爾基金會投資不力，但總資產仍然高達28.6億瑞朗，是設立之初的92倍。

    國內基金會多無投資收入

    “在國外，很多基金會都是通過投資資本市場令資產保值增值。在華爾街，基金會的資金同養(yǎng)老基金、共同基金一樣，是市場資金的重要來源?！痹浽诿绹A爾街工作多年，現(xiàn)任職于吉林大學商學院的博士生導師、教授丁志國表示，基金會將資金投資于資本市場是一種非常普遍的現(xiàn)象，不過由于基金會的特性使然，因此這部分資金更加注重資產的安全性和穩(wěn)定性。

    國內基金會從20世紀80年代興起。據(jù)統(tǒng)計，中國公益基金會的數(shù)量已經超過了2270家，其中公募基金會1127家，非公募基金會1143家。2009年，全國只有不到四成的基金會有過投資行為。在本報發(fā)布2010年年檢報告的111家基金會中，投資收入為0的有57家，超過半數(shù)；投資盈利的有39家，虧損的有1家，無法統(tǒng)計數(shù)據(jù)的有14家。111家基金會2010年投資收入總和為3.83億元，平均投資收益346萬元。

    “目前國內基金會的總資產已達450億，卻面臨嚴重的通貨膨脹，保值增值的壓力越來越大?！敝醒胴斀洿髮W基金會研究中心主任黃震曾經在公開場合表示。

    此外，清華大學公共管理學院NGO研究所副所長賈西津表示，中國的非公募基金會對企業(yè)過于依賴，資金主要來源是企業(yè)和個人的捐贈，其自身可持續(xù)性的資金來源問題應更加引起重視。（高文興/整理）